迷你基金避免清盘自购扩规模

摘要:上周三,浙江证监局披露了2份处罚决定书,处罚的对象都指向了同一家基金公司:浙商基金。浙江证监局要求浙商基金严格对照《证券投资基金管理公司管理办法》等法律法规,全面开展自查自纠,并于2018年2月28日前向提交整改报告。整改期限为3个月,期间暂停受理...

  国泰区位优势(020015):更新招募说明书摘要

该公司2018年净利润为-2184.84万元,相比2017年下滑323.32%;年末公募管理规模为213.6亿元,较2017年末减少42%

  金证券记者 管伟

  12月10日早间基金公告摘要快递:

  上周三,浙江证监局披露了2份处罚决定书,处罚的对象都指向了同一家基金公司:浙商基金。浙江证监局要求浙商基金严格对照《证券投资基金管理公司管理办法》等法律法规,全面开展自查自纠,并于2018年2月28日前向提交整改报告。整改期限为3个月,期间暂停受理及审核其公募基金产品注册申请。

  基金管理人的管理费 基金管理人的基金管理费按基金资产净值的1.5%年费率计提。 基金托管人的基金托管费 基金托管人的基金托管费按基金资产净值的0.25%年费率计提。

六合联盟 1

  基金公司自购风再起。为了生存,避免清盘,今年以来基金公司频频出手自购。《金证券》记者统计了解到,今年以来,已有3家基金公司发布自购公告,自购次数达8次。而这些自购的基金中,多是规模较小的“迷你”基金。显而易见,基金公司出手自购,最直接的目的就是为了避免“被清盘”。

    广发500:关于开通网上转换业务的公告

  停发新基金三个月

  银华稳进(150018):关于银华深证100分级基金之银华稳进份额2011年度约定年基准收益率变更的公告

《投资时报》研究员 齐文健

  基金公司自购风再起

    为了方便投资者通过广发基金管理有限公司网上直销投资本公司旗下的开放式基金,本公司网上交易系统于2010年12月8日开通广发中证500指数基金和广发小盘成长股票基金的转换业务。

  根据公告,处罚决定中提到的浙商基金相关问题主要有2点:作为“浙商聚潮新思维混合型证券投资基金”的基金管理人,在基金管理过程中存在以下问题:一是信息管理及保密等内控制度未得到有效执行;二是未审慎办理基金申购赎回业务。上述行为违反了《公开募集证券投资基金运作管理办法》(证监会令第104号)第十五条等有关规定。

  据《银华深证100指数分级证券投资基金基金合同》中关于银华深证100指数分级证券投资基金之银华稳进份额约定年基准收益率的相关规定:银华稳进份额约定年基准收益率为“1年期同期银行定期存款利率(税后) 3%”,1年期同期银行定期存款利率以当年1月1日中国人民银行公布的金融机构人民币1年期存款基准利率为准。鉴于2011年1月1日中国人民银行公布的金融机构人民币1年期存款基准利率为2.75%,因此银华稳进份额2011年度约定年基准收益率为5.75%(=2.75% 3%)。

尽管浙商证券(601878.SH)截至4月9日11.95元/股的收盘价,已较52周低点上涨了1.19倍,但明眼人都知晓,这更多拜科创板在内一系列利好预期引发的券商板块整体行情所赐。事实上,这家市值已逼近400亿元的公司去年营收和净利分别同比下挫了19.87%和30.71%。

  新年以来基金公司已经开启了新一轮自购的序幕。

    广发小盘:关于开通网上转换业务的公告

  而公告中提到的第十五条规定原文为:“开放式基金的基金合同应当约定,并在招募说明书中载明基金管理人办理基金份额申购、赎回业务的日期(以下简称开放日)和时间。基金管理人在办理基金份额申购、赎回业务时,应当遵循基金份额持有人利益优先原则,发生申购、赎回损害持有人利益的情形时,应当及时暂停申购、赎回业务。”

  大成景丰分级A(150025):关于旗下基金可以投资于创业板上市证券的公告

更麻烦的是,拔出萝卜带出泥,随着其2018年度财报出炉,旗下子公司浙商基金那份亏损账单也浮出水面。数据显示,2018年,浙商基金实现营业收入9315.22万元,但净利润为-2184.84万元,相比2017年大幅下滑323.32%。

  1月24日,华商基金[微博]表示将于1月25日运用公司固有资金通过代销机构申购华商中证500指数分级证券投资基金500万元。

    为了方便投资者通过广发基金管理有限公司网上直销投资本公司旗下的开放式基金,本公司网上交易系统于2010年12月8日开通广发中证500指数基金和广发小盘成长股票基金的转换业务。

  一位基金业内人士向牛妹表示,“从提到的第二点问题来看,很可能是由于发生了大额赎回。但大额赎回是由各个基金公司自己把握、根据基金产品的头寸来决定,一般会有可以驳回、部分确认、确认三种情况。”

  根据《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规及大成基金管理有限公司所管理的大成景丰分级债券型证券投资基金的基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例和风险收益特征,大成景丰分级债券型证券投资基金可以投资于创业板上市的股票和可转换债券。我公司将根据审慎的原则投资于上述证券。

依仗货币基金发力,浙商基金的公募管理规模此前一度突破600亿关口。然而,在监管趋严、委外资金逐步撤离的背景下,其管理规模一蹶不振——截至2018年末已滑落至213.6亿元,萎缩比例达65%。

  1月28日,大成基金[微博]宣布,将于1月30日申购大成中证500交易型开放式指数基金联接基金500万元。

    华夏行业:华夏基金公司关于旗下部分开放式基金新增代销机构的公告

六合联盟,  从处罚结果来看,浙商基金将面临停发新基金三个月。“决定对你公司采取责令改正的行政监督管理措施,整改期限为3个月,整改期间暂停受理及审核你公司公募基金产品注册申请。你公司应严格对照《证券投资基金管理公司管理办法》等法律法规,全面开展自查自纠,并于2018年2月28日前向我局提交整改报告。”

  信诚中证500A(150028):关于增加银河证券、中国银行及招商银行为代销机构的公告

与经营业绩不佳相伴而来的是基金经理离职。近日,浙商基金发公告称,基金经理唐桦因工作变动离职。据悉,唐桦除了管理基金产品,还出任该公司股票投资部总经理一职。

  1月30日,银河基金[微博]公司补发银河旗下3只基金的自购公告,自购银河主题策略、银河蓝筹精选、银河银富货币B,自购金额分别为700万元、600万元、2200万元。

    自2010年12月10日起,投资者可在北京农村商业银行、洛阳银行、乌鲁木齐市商业银行、日信证券、天风证券、浙商证券办理本公司旗下部分开放式基金的申购、赎回、转换、定期定额申购等业务。

六合联盟 2

  根据信诚基金管理有限公司与银河证券股份有限公司、中国银行股份有限公司、招商银行股份有限公司签署的基金销售代理协议,自2011年1月7日起,公司旗下的信诚中证500指数分级证券投资基金(基金代码:165511)增加银河证券股份有限公司、中国银行股份有限公司、招商银行股份有限公司为代销机构。

就公司规模变化、业绩亏损等问题,《投资时报》日前发送采访函至浙商基金公开邮箱,但截至发稿未收到回复。

  2月5日,长城基金发布公告称,将自2013年2月7日开始的十个交易日内通过代销机构申购长城优化升级股票型证券投资基金300万元。

    华夏蓝筹:华夏基金公司关于旗下部分开放式基金新增代销机构的公告

  牛妹也注意到,浙江证监局此次的处罚还涉及到了相关责任人。在另一份处罚决定书中,浙江证监局对李志惠、沈阳、袁金枝采取监管谈话措施的行政监管措施。这三人中,李志惠作为时任公司总经理、沈阳作为时任公司分管市场销售业务的副总经理,对公司存在的上述违规行为负有重要管理责任,袁金枝作为销售人员,负有直接责任。

  广发中证500(LOF)(162711):更新招募说明书摘要

公司业绩断崖式下滑

  事实上,据wind统计,自2013年以来,基金公司自购的多只股票类基金中,目标均是旗下规模小、成立时间短的产品,自购的公司包括大成基金、长城基金和华安基金[微博]。

    自2010年12月10日起,投资者可在北京农村商业银行、洛阳银行、乌鲁木齐市商业银行、日信证券、天风证券、浙商证券办理本公司旗下部分开放式基金的申购、赎回、转换、定期定额申购等业务。

六合联盟 3

  基金管理人的管理费 基金的管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提。 基金托管人的托管费 基金的托管费按前一日基金资产净值的0.15%的年费率计提。

根据浙商证券的年报,浙商基金2018年末总资产为2.8亿元,净资产为1.12亿元;当年实现营业收入9315.22万元,净利润-2184.84万元,相比2017年下滑323.32%。

  规模踩“红线”补血自救

    海富100:海富通基金公司关于暂停公司网站、网上交易及客服电话系统的公告

  值得注意的是,根据浙商基金2017年10月披露的公告来看,李志惠在去年10月27日就已经从浙商基金总经理职务上离任,离任原因为"个人原因"。

  易方达医疗保健(110023):关于增加代销机构的公告

究其原因,业绩亏损与管理规模缩水导致的基金管理费用下滑当是主要推手。Wind数据显示,该公司2018年末管理规模为213.6亿元,较2017年末减少152.94亿元,下滑幅度高达42%。此外,受去年股市低迷影响,该公司旗下主动权益类基金受波及最大,管理规模甚至减少到不足10亿元的水平,净利润则仅为-1.26亿元。同时,公司2018年还有一只偏股混合型基金遭遇清盘,由此进一步影响了管理规模。

  根据基金运作办法规定,基金的规模连续20个工作日低于5000万元就面临着清盘。目前为止,还没有一家公募基金公司的基金“被清盘”。

    因系统升级需要,海富通基金管理有限公司将于2010年12月11日(周六)10:00至20:00期间暂停网上交易,同时本公司网站及客服电话系统将暂停接受访问,受此影响,2010年12月10日客服电话人工坐席服务结束时间由20:00提前至17:00。2010年12月11日20:00后本公司将恢复网上交易,同时恢复公司网站和客服电话系统。

  在这两份处罚决定书中涉及的基金正是浙商基金旗下的聚潮新思维,这只基金成立于2012年3月,成立至今累计净值增长率超过150%。不过在2017年里表现平平,全年的收益率仅为0.67%。截止2017年三季度末,聚潮新思维总份额为4.21亿份。

  根据易方达基金管理有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司签署的代销协议,公司自2011年1月7日起增加浦发银行代理易方达医疗保健行业股票型证券投资基金的销售业务。

据统计,浙商基金旗下的主动权益类基金合计五只。其中,管理规模缩水最大的一只产品——浙商聚潮产业成长仅去年一年规模即缩水7.02亿元。截至2019年4月5日,该基金近一年收益率为-3.93%,同类排名500/619。而根据2018年年报,该基金去年共计亏损9376.56万元。

  《金证券》注意到,为了生存,许多基金公司纷纷出手自购。从这些忙于自购的基金可以看出,这些基金多为2012年成立的次新基金,由于2012年行情低迷,这些基金要么赎回严重,要么亏损严重,规模一缩再缩,多数都踩中了基金管理生存的红线。

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  去年仅新发2只基金

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在去年股弱债强的背景下,债券型产品成为基金公司罕见的盈利点。浙商基金旗下的8只债券型基金全年净利润总额为6.94亿元,不过虽说表现不俗 ,但管理规模下滑的趋势依旧难改。譬如,浙商风力增强债券成立于2018年8月28日,成立之初管理规模为4.28亿元,而至去年末仅剩1. 37亿元,缩水2.91亿元。

  1月28日宣布自购的基金大成中证500联接基金成立于2012年8月,成立时规模为3.22亿份,截至去年四季度末份额仅剩0.57亿份。今年1月份,该基金净值微幅下跌0.1%,为指数型基金中唯一下跌的一只。从基金净值来看,宣布自购之日大成中证500联接的单位净值为0.989元,截至2月4日,其净值为0.994元,涨幅只有0.5%。假定大成中证500沪市联接今年以来份额没有下降,那么以此计算,大成基金宣布自购时,资产仅有约5580万元。

    因系统升级需要,海富通基金管理有限公司将于2010年12月11日(周六)10:00 至20:00 期间暂停网上交易,同时本公司网站及客服电话系统将暂停接受访问,受此影响,2010年12月10日客服电话人工坐席服务结束时间由20:00 提前至17:00。2010年12月11日20:00后本公司将恢复网上交易,同时恢复公司网站和客服电话系统。

  浙商基金成立于2010年,不过在成立之后几年内浙商基金没有摆脱亏损的局面,直到2016年才实现扭亏。

  国投瑞银基金管理有限公司前期已公告暂停接受对国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金(基金代码:121009)的100万元(含)以上的申购和转换转入业务。

浙商基金自成立以来管理规模一直较小,直到2015年万向系委派前公募大佬肖风加入并布局货币型基金才见起色。根据天天基金网数据,该公司管理规模曾在2017年一季度末达到609.66亿元巅峰,但之后除了2018年三季度出现4.57亿元的小幅度增长,就一直处于缩水状态。

  1月24日宣布自购的华商基金华商中证500指数分级证券投资基金成立于2012年9月份,成立时规模为3.445亿份,由于去年四季度该基金份额遭遇大量赎回,四季度末规模仅为0.65亿份。从收益率来看,去年四季度该基金小幅上涨1.7%,落后于同类平均值6.36%;今年1月份取得6.09%的收益,尽管仍未跑赢同类平均值6.98%,不过排名已渐升至中游位置。自购8个交易日后,即2月4日该基金单位净值为1.073元,较宣布自购之时的单位净值1.05元上涨了2.19%,以去年四季度末的份额计算,华商中证500指数分级基金的资产约为6975万元。

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  实际上,浙商基金的股东方之一浙商证券在2014就曾于浙江产权交易所挂牌转让浙商基金股权,并最终由通联资本通过电子网络竞价的方式竞得。不过,这场股权变更仍然处在待批状态,牛妹查询证监会网站发现,截至1月5日,浙商基金股权变更的记录仍然停留在"申请材料接收日为2017年7月25日、补正日为2017年8月1日"。

  南方优选成长(202023):关于增加代销机构的公告

好买财富研究总监曾令华表示,基金公司管理规模缩水一般是业绩不佳引起的,且浙商基金并非短期业绩不佳,长期业绩也存在问题。

  2月5日宣布自购的长城优化成立于2012年4月份,去年四季度以6.91%的涨幅跑赢同类平均值4.06%,排在同类型基金前四分之一,尽管如此,自去年三季度以来,长城优化升级的规模已经连续两个季度处在1亿元之下,四季度规模仅有0.69亿份。

    因系统升级需要,海富通基金管理有限公司将于2010年12月11日(周六)10:00 至20:00 期间暂停网上交易,同时本公司网站及客服电话系统将暂停接受访问,受此影响,2010年12月10日客服电话人工坐席服务结束时间由20:00 提前至17:00。2010年12月11日20:00后本公司将恢复网上交易,同时恢复公司网站和客服电话系统。

  对于浙商基金来说,2015年无疑是颇为重要的一年,因为在当年3月,肖风成为浙商基金新一任董事长。而作为基金行业的元老级人物、博时基金创始人的肖风就任后,浙商基金无论从资产规模还是盈利水平上都有明显增长。以旗下基金数量为例,牛妹根据wind资讯数据统计,浙商基金目前上市的基金中有超过6成是在2015年3月之后成立的。

  根据南方基金管理有限公司与华夏银行股份有限公司签署的销售代理协议,公司决定增加华夏银行为南方优选成长混合型证券投资基金的代销机构。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也对《投资时报》表示,中小型基金公司出现亏损主要与市场行情低迷、基金投资管理能力不足有关。若基金业绩持续不佳,投资者就会选择赎回进而导致基金公司管理费用降低以及亏损。

  为“营销”变成为“生存”

    海富通海外:海富通基金公司关于暂停公司网站、网上交易及客服电话系统的公告

  而在2017年里,浙商基金在人事上也有所变动。在公告李志惠离任总经理一职之后几天,曾管理浙商基金旗下11只基金的基金经理吕文晔也公告离职,离职原因同样为"个人原因"。

  招商全球资源(217015):关于境外主要市场节假日暂停申购赎回和定投业务的公告

权益类基金表现疲弱

  据WIND数据显示,2012年共有33家基金公司自购57只基金合计67次,自购总额为9.15亿元。总体而言,基金自购呈现出购买固定收益类产品意愿强、净申购为负等特点。

    因系统升级需要,海富通基金管理有限公司将于2010年12月11日(周六)10:00 至20:00 期间暂停网上交易,同时本公司网站及客服电话系统将暂停接受访问,受此影响,2010年12月10日客服电话人工坐席服务结束时间由20:00 提前至17:00。2010年12月11日20:00后本公司将恢复网上交易,同时恢复公司网站和客服电话系统。

  牛妹注意到,在刚刚过去的2017年里,浙商基金也仅成立了2只新产品,分别为浙商大数据智选消费和浙商全景消费。根据wind资讯数据,两只新基金的规模也都在5亿元以下。

  根据《招商全球资源股票型证券投资基金基金合同》、《招商全球资源股票型证券投资基金招募说明书》的相关规定,为了保障基金平稳运作,保护基金持有人利益,方便投资者办理基金申购、赎回等业务,招商基金管理有限公司决定,除上海和深圳证券交易所因国内节假日休市外,2011年下列境外主要市场节假日或非交易清算日,暂停招商全球资源股票型证券投资基金(基金代码:217015)的申购、赎回和定期定额申购业务,并自下一开放日恢复基金的正常交易,届时将不再另行公告。

去年资本市场行情总体低迷,权益类基金出现亏损在所难免,但即使把时间拉长,浙商基金也没有交出理想的答卷。

  然而,在2012年自购的基金中,固定收益类基金的自购总额占据了相当大的一部分比例。分析人士认为,这与去年债强股弱有关,且2012年基金的申购标的不少是指向于新成立的基金,而这种类型的自购,营销的意味更浓。

    鹏华丰润:鹏华基金公司关于办理跨系统转托管业务的公告

  浙商基金2017年的成绩并不算优秀。截至目前,浙商基金旗下共有21只基金(各份额分开计算)。根据wind资讯数据,2017年里仅有3只基金收益率超过10%,分别为浙商进取、浙商沪深300和浙商聚潮策略,其收益率分别为42.51%、25.28%和14.06%,不过,前两只基金均为指数型基金产品。而余下的基金在2017年当中净值增长率都在5%以下。

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以浙商聚潮产业成长为例。该基金成立于2011年5月17日,是浙商基金旗下首只权益类产品,先后经历姜培正、方维、倪权生、唐桦等5位基金经理。不过,根据Wind数据,截至4月5日,该基金成立以来的收益率为43.4%,低于偏股混合基金平均水平。

  而今年基金公司的频频自购,为了生存的意味更深厚。

    鹏华丰润债券型证券投资基金(基金代码160617)基金合同已于2010年12月2日正式生效。本基金的基金份额持有人自2010年12月10日起可以通过本基金的销售机构办理本基金跨系统转托管业务。

  从资产规模上看,除去货币基金,浙商基金的非货基资产规模为125.28亿元,在wind资讯数据中排在第66位。

值得一提的是,2月26日浙商基金发布公告称,基金经理唐桦因工作变动原因离任,《投资时报》研究员发现,目前唐氏已不再管理任何基金产品。自2015年7月22日接手浙商聚潮产业成长以来,任职期间回报率仅为-12.12%。

  业内人士对《金证券》表示,这几只基金的自购只是拉开了一个序幕,后期将有大量的基金需要自购来维持生存。

    深成长:关于增加宏源证券为网下股票发售代理机构的公告

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股票仓位较高或是该基金表现不佳的一大原因。对此,其基金经理在年报中解释称,“上半年90%的仓位属于我们对市场风险评估预计不足,没有及时大幅度减仓避免本可以主动回避的风险,而下半年或者四季度我们依然维持 90%的仓位,甚至略有提高仓位主要体现了我们在大类资产隐含收益率比较后,主动做出的选择。”

  天相数据显示,截至2012年底,有261只基金规模低于2亿元,占全部基金数量20%以上,其中资产管理规模低于1亿元的就有120只,还有5只基金的规模不足5000万元。

    根据大成基金管理有限公司与宏源证券股份有限公司签署的相关协议,自2010年12月10日至2010年12月13日,增加宏源证券为深证成长40交易型开放式指数证券投资基金(基金代码:159906)的网下股票发售代理机构。

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《投资时报》研究员发现,唐桦一直钟情于医药、银行板块,去年各季度末十大重仓股中均有这些品种的身影。

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浙商基金目前在任的权益类基金经理中,还有查晓磊、倪权生、周锦程、刘宏达、贾腾。查晓磊、倪权生还分别担任智能投资部总经理及股票投资部副总经理。

    根据银华基金管理有限公司与天风证券有限责任公司签署的销售代理协议,自2010年12月13日起,天风证券开始代理本公司旗下的银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银华领先策略股票型证券投资基金、银华增强收益债券型证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华内需精选股票型证券投资基金(LOF)、银华沪深300指数证券投资基金(LOF)、银华深证100指数分级证券投资基金以及银华成长先锋混合型证券投资基金的销售及定期定额投资业务。

不过,查晓磊所参与管理的浙商聚潮灵活配置收益率情况也不理想。截至4月5日,该基金近一年收益率为-2.39%,同类排名1374/1684;近两年收益率为-3.59%,同类排名1176/1346。自2016年5月11日成立以来,该基金收益率仅录得1.9%。

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    根据银华基金管理有限公司与天风证券有限责任公司签署的销售代理协议,自2010年12月13日起,天风证券开始代理本公司旗下的银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银华领先策略股票型证券投资基金、银华增强收益债券型证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华内需精选股票型证券投资基金(LOF)、银华沪深300指数证券投资基金(LOF)、银华深证100指数分级证券投资基金以及银华成长先锋混合型证券投资基金的销售及定期定额投资业务。

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浙商基金的管理规模依靠着货币型基金得以扩张,可惜好景不长,目前其货基规模也在不断“瘦身”。

    根据银华基金管理有限公司与天风证券有限责任公司签署的销售代理协议,自2010年12月13日起,天风证券开始代理本公司旗下的银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银华领先策略股票型证券投资基金、银华增强收益债券型证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华内需精选股票型证券投资基金(LOF)、银华沪深300指数证券投资基金(LOF)、银华深证100指数分级证券投资基金以及银华成长先锋混合型证券投资基金的销售及定期定额投资业务。(证券时报网快讯中心)

以浙商日添金货币B为例。截至2018年末,该基金管理规模为96.23亿元,与上年同期相比减少143.03亿元。从持有人结构来看,该基金成立之初就被机构客户持有,与委外产品的特征高度相似。

  

与此同时,《投资时报》研究员还注意到,目前浙商基金旗下的16只公募产品中,机构投资者持有比例超过90%的有11只。在债券型基金中,浙商惠享、浙商惠南、浙商惠利、浙商惠盈等7只基金均疑似委外产品,乃至权益类基金中的浙商聚潮新思维、浙商聚潮灵活配置等也不例外。

转发此文至微博)

老话有云:成也萧何,败也萧何。

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机构投资者的加入当然有助于基金管理规模迅速扩张,但若不能为前者带来丰厚回报,其转身离开也在瞬息之间。

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