中国证券投资基金业协会党委书记洪磊:4 月私募

摘要:中国金融信息网讯(记者陈俊)湖北省首个股权投资机构孵化器湖北创投大厦日前正式揭牌。据了解,到目前,湖北省的股权投资机构超过220家,未来三年,湖北将新增股权投资机构1000家以上,新增股权投资基金管理规模5000亿元以上。 数据显示,2016年初至2017年6月...

为全面激活湖北科技创新创业活力,大力实施创新驱动战略,深入推进“创新湖北”建设,湖北省科技厅将重点围绕创新财政科技投入方式、引导创投资本投资科技成果转化、投资科技型中小微企业、推进科技与金融深度融合、完善科技金融支撑服务体系等方面开展工作。

“2018年,伴随着多层次资本市场的不断完善,资管新规、科创板试点注册制以及创投税收政策的推出,规模突破万亿元的创投行业2.0时代正在拉开序幕。”湖北高投集团董事长周爱清21日在湖北省股权投资引导基金工作推进会上称。

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资本市场特有的风险共担、收益共享机制,在支持科技创新方面则具有天然优势。一方面,私募股权基金凭借专业化能力,遴选优质标的、撬动社会资本,通过市场化的方式,将创新资本匹配给有创新发展潜力的企业,是“智慧的资本”;另一方面,私募股权投资基金为标的企业提供优化发展战略、推荐优秀技术和管理人才、对接市场和政府资源等增值服务,陪伴企业成长的全生命周期,是“耐心的资本”。

    中国金融信息网讯(记者陈俊)湖北省首个股权投资机构孵化器湖北创投大厦日前正式揭牌。据了解,到目前,湖北省的股权投资机构超过220家,未来三年,湖北将新增股权投资机构1000家以上,新增股权投资基金管理规模5000亿元以上。

1.支持设立科技天使投资基金。支持创投机构联合省内国家级高新区和部分市州共同出资设立“湖北省科创天使投资基金”,基金规模2亿元,主要投资注册在省内科技企业孵化器内的在孵科技企业和大学生创业拟新设立的企业。目前,省科创天使基金已注册成立,注册资本2.05 亿元,首期规模1 亿元,首期已到位资金6000 万元。省引导基金联合省高投、武汉市科技局、东湖开发区和重点孵化器成立了武汉科技创业天使投资基金合伙企业,获得科技部创业投资引导基金的5000万阶段参股支持,目前已投初创期科技型中小企业15家,投资金额3550万元。

第一财经记者在推进会现场看到,湖北省财政厅、发改委、国资委、经信厅、科技厅等多个部门,以及数十家创投机构参与讨论。

2019 全球创投风投大会 每经记者 彭斐 摄

互联网从业者的朋友圈又一次被“乌镇时间”刷屏。日前,备受瞩目的第六届世界互联网大会在浙江乌镇召开,众多互联网领军人物及重量级专家学者在大会期间关于人工智能、5G、大数据、云计算的密集讨论为数字经济未来的发展提供了广泛的借鉴和启发。

    数据显示,2016年初至2017年6月末,湖北省共有10家企业在A股上市,其中9家有股权投资机构。目前,在湖北省备案的股权投资机构超过220家,管理基金超过400只。2016年进行股权投资超过300起,总规模近200亿元。

2.更好发挥创业投资引导基金作用,重点引导创投资本投资科技成果转化,向初创期科技型小微企业集聚。目前,省创投引导基金已出资4亿元参股创业投资基金15支,子基金总规模32.61亿元,实现了财政资金8倍以上的杠杆放大效应。2014年支持武汉科创天使等8支湖北新设基金获国家阶段参股支持约3.8亿。子基金累计完成投资130项,投资额超过16.7亿元,主要集中在光机电一体化、电子信息、生物医药、新能源与高效节能等高新技术领域,极大推动了湖北科技型中小企业发展。省创投引导基金支持创投机构联合省内国家级高新区和部分市州共同出资设立“湖北省科创天使投资基金”,基金规模2亿元,主要投资注册在省内科技企业孵化器内的在孵科技企业和大学生创业新设立的小微企业。在省创投引导基金的带动下,武汉、宜昌、襄阳、荆州、十堰、鄂州、黄冈、仙桃、潜江、天门等地已先后建立创投引导基金,总规模达20多亿元,武汉市引导基金总规模预计2016年达到102亿元。目前,全省已登记股权投资类企业609户,注册资本合计471.66 亿元。

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" 以私募股权与创投基金为代表的风险投资是直接融资的重要渠道,也是创新资本形成的重要力量。"5 月 9 日上午,在出席在 2019 全球创投风投大会时,中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊如是概括私募股权与创投基金的重要性。

大数据、人工智能等是近年来创新资本投资的热门赛道。在这些新兴领域内的科技企业发展壮大的同时,一大批私募股权投资基金、创业投资基金等创新资本也走进了公众视野,并受到越来越多的关注。“在一个经济体中,能够承担风险的资金越多,这个经济体的创新发展能力就越强,因此,创新资本形成能力是创新发展的必要条件。”中国证券投资基金业协会会长洪磊在本次大会的“资本市场助力数字经济创新发展”论坛上表示,私募股权投资基金正是募集创新资本的有效工具,能够为创新企业提供与其高风险特质相适应的资本金。

   互联网科技、信息技术融合最受股权投资机构关注。此外,智能制造、生物医药、电子信息技术、文创娱乐等,也受股权投资青睐。从投资阶段来看,多数股权投资机构关注天使期和A轮阶段的企业。针对被投企业,股权投资机构整合各类资源,协助制定战略规划,完善公司治理结构,同时对接专业技术人才,带动金融机构跟投、跟贷。(完)

3.积极营造创新创业社会氛围,搭建各类金融资本与企业对接的平台,缓解科技型中小微企业融资难。从2008年起,在科技部、一行三会及湖北省政府的大力支持下,连续七年成功参与承办了武汉金融博览会暨中国中部创业投资大会,每届参会的国内外知名创投机构约200余家、中部六省科技型中小企业近400家,已成为中部地区乃至全国具有一定影响的行业盛会。同时,每年举办各类资本项目对接会、银企对接会沙龙座谈等活动10余场,积极搭建各类金融资本与企业对接的平台,有效促进各类创投及金融资本向科技型中小企业集聚,加快科技型中小企业的研发成果的转化。据统计,自2009-2014年,国内外创业投资机构在湖北共投资了300余个科技成果转化项目,投资金额近80亿元。为营造“大众创业、万众创新”的社会氛围,连续五年举办了“创新中国?湖北创业大赛”,引导社会资本投向种子期、初创期科技型小微企业及支持大学生创业。

据湖北高投总经理陈丹介绍,湖北引导基金2018年新增参股出资子基金17支,规模68.36亿元,引导基金新增任缴出资14.86亿元,新增实缴出资8.37亿元。

《每日经济新闻》记者注意到,截至 2019 年一季度末,在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人达到 2.44 万家,合计管理规模达到 12.79 万亿元;其中,私募股权与创投基金管理人 1.47 万家,占比 60.2%,管理规模 9.12 万亿元,占比 71.3%。

作为资本市场改革的“试验田”,科创板顺利落地成为今年资本市场服务科技创新的一大亮点。科创板是我国资本市场通过市场化手段引导科技创新型企业对接资本市场的重大创新,在这一过程中,私募股权基金是连接早期初创阶段高新技术企业和资本市场的重要工具。

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4.搭建科技企业融资担保平台,引导银行加大科技信贷支持力度。建立科技管理部门与银行、担保机构的战略合作机制,引导银行加大科技信贷支持力度。目前,省科技厅已与中国农业银行、建设银行、交通银行、招商银行、浦发银行、汉口银行等商业银行建立了较为紧密的战略合作关系,建立贷款贴息制度,探索设立风险资金池,共建省级科技助贷平台。截至2014年末,配合支持设立科技专营机构21家,主营科技的小额贷款公司12家,主营科技的担保机构13家。支持汉口银行设立科技型中小企业金融服务中心、开行设立“东湖示范区科技金融综合服务办公室”等,建立科技型中小企业金融服务体系。此外,省科技厅还组织省内重点科技企业孵化器与担保公司签订合作协议,共建省级科技助贷平台。据统计,2014年底全省银行业金融机构科技贷款余额1000多亿元。

距离科创板征求意见结束仅剩一周的时间,无论是券商还是创投基金都在紧张的筹备中。事实上,目前地方创投机构储备的项目中,有不少已经符合主板或创业板上市标准,目前也在瞄准科创板,筹备上报申请。

"4 月份私募基金备案数量超过去年同期,备案规模突破 800 亿元,是半年多来的首次。" 洪磊称。值得注意的是,在数量增加的同时,私募基金的投向及作用也愈发明显。

PE:“智慧”与“耐心”的资本

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“2018年,通瀛基金累计完成6个项目的投资,总投资额18,238.07万元,其中投资湖北地区项目4个,金额11238.27万元,金额占比61.62%。同时,已投6个项目中,新三板企业4家,2018年度湖北省上市后备‘金种子’企业2家。” 湖北通瀛投资基金管理有限公司董事副总经理牧井俊介称。

洪磊提供的数据显示,截至 2018 年末,私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达 10.01 万个,为实体经济形成股权资本金 5.57 万亿元。

当前,数字经济日益成为经济增长的重要驱动力,加快发展数字经济的核心源动力来自科技创新,而金融如何助力科技创新又是非常重要的课题。科技创新企业发展初期面临的一个难题就是融资难。实践中,由于科技创新活动研发投入大、技术迭代快、经营不确定性高,同时,又具有高智力、轻资产的特点,因而,传统金融机构往往“不敢投”“不愿投”“不能投”。

通瀛基金投资的传神语联网网络科技股份有限公司是人工智能和大数据时代的多语信息服务商。

与此同时,2018 年当年,私募基金投向境内未上市未挂牌企业股权本金新增 1.22 万亿元,相当于同期新增社会融资规模的 6.3%。

相比而言,资本市场特有的风险共担、收益共享机制,在支持科技创新方面则具有天然优势。在洪磊看来,一方面,私募股权基金凭借专业化能力,遴选优质标的、撬动社会资本,通过市场化的方式,将创新资本匹配给有创新发展潜力的企业,是“智慧的资本”;另一方面,私募股权投资基金为标的企业提供优化发展战略、推荐优秀技术和管理人才、对接市场和政府资源等增值服务,陪伴企业成长的全生命周期,是“耐心的资本”。

通瀛基金还在医药领域有所布局,其投资的苏州创扬医药科技股份有限公司,是一家具备从输液用聚丙烯改性料、垫片、组合盖及接口、丁基胶塞产业链发展的企业,公司客户已基本涵盖国内前20大输液厂。公司2018年度实现净利润2700万元,预计2019年度可实现净利润3800万元。

进入 2019 年后,创投基金的增长仍在持续。截至 2019 年 4 月底,在协会备案的创业投资基金6975 只,管理资产规模达 9971 亿元。

从我国私募市场实践看,私募股权投资基金积极投向中小、高新技术企业和布局新经济领域。截至今年二季度末,私募基金在投中小企业项目5.82万个,在投本金1.97万亿元;在投高新技术企业3.01万个,在投本金1.23万亿元。尤其是互联网等计算机运用;机械制造等工业资本品;原材料、医药生物、医疗器械与服务、半导体等产业升级及新经济代表领域成为私募股权及创投基金布局重点,在投项目5.34万个,在投本金2.64万亿元。

“大家都知道,早期企业在市场上一般都是姥姥不疼、舅舅不爱的局面。因为企业的规模较小,实力较弱一般不容易获得一些资源支持。但同时,被创投机构精挑细选的企业,又往往代表了新的动能和活力,代表了未来的发展趋势。发展速度和成长性一般又非常惊人。他们像干细胞一样快速繁殖,在很短的时间内就可以成长为行业的翘楚。”知卓资本合伙人王宇秋称。

而根据 SEC(美国证券交易委员会)最新发布的 2018 年二季度数据,在 SEC 备案的创业投资基金 846 只,管理资产规模 810 亿美元(约相当于 5500 亿元人民币),我国创投基金规模已经大幅超过美国。

从国际比较视角看,美国硅谷和以色列在信息技术、移动互联网、人工智能、生物医药、基因技术等领域的成功,不仅推动了本国经济的可持续发展,也引领了全球产业发展方向。据洪磊在会上介绍,以美国为例,经过政府推动的银行系统支持创新创业尝试的失败和长达半个世纪的市场化选择,私募股权创投基金成为美国早期创新资本形成的重要力量,与纳斯达克等公开股权融资市场共同构成功能完备的资本市场,满足了不同类型、规模以及发展阶段企业的融资需求。而在以色列创新资本形成路径和创业生态系统的培育中,政府的引导作用功不可没。

据王宇秋介绍,他们投资的计支宝是一家帮助基建、工程项目管理好资金使用和资金结算的公司。

不过,规模增长的同时,我国创投基金的运作水平仍需提升。洪磊表示,我国创投基金尚处于粗放发展阶段,专业化和规范运作水平仍有待提高,各类法规对创投基金和创投策略的内涵与外延还需要进一步厘清。

科创板点燃PE/VC热情

“去年我们天使轮投资的时候公司才30个人,但是因为切中了甲方的痛点,同时团队的执行力又超强,一年多的时间就已经服务了3000多个甲方单位,付费350个甲方。管理了8000多个基建项目工程,掌管了3500多的亿的资金。通过钱管一切的理念,帮助甲方去加速资金使用效率,提高工程项目的管理能力。一年多时间融了3轮,估值涨了6倍。”他透露,该公司最近一轮已经有达晨、高瓴这样实力雄厚的投资人计划投资。已经成为这个领域内发展最快,客户最多的企业。

" 与其他资金投放方式相比,股权创投基金通过高度分散的市场化投资直达实体经济,承担投资风险,支持企业创新,其投向以民营经济和中小企业为主,是改善金融质量、激发经济活力的关键力量。" 洪磊说。

“私募股权及创业投资基金作为有效的金融工具、创新的制度安排,不管是市场选择还是政府引导,只要遵循基金的本质和市场的规律,都能点燃科技创业热情,推动高科技发展,促进科技生态,筑就创新高地。”洪磊表示。

大势智慧则是武汉大学教授的科技创业项目,通过照片进行3D建模。一开始很多订单来自政府,在其他领域的盈利模式也还在摸索,而随着产业互联网2.0的推动,特别是预期未来5G时代到来,3D建模将成为基础性的超大市场,订单满负荷运转,计划做一个独一无二的3D建模的云服务平台。

记者注意到,在已公布的 102 家科创板申请企业中,有 84 家企业获得 603 家股权创投机构、650 只基金的投资,在投本金 332 亿元,另有 3 家企业获得过投资,但已完全退出。

而科创板平稳运行也点燃了PE/VC的投资热情,为其发展带来了新机遇。科创板重点聚焦六大科技创新领域,即新一代信息技术、高端装备制造、新材料、新能源、节能环保和生物医药,这些领域均是面向国家重大需求的战略性新兴行业。分析人士认为,科创板的推出将改变中国私募股权投资行业的投资偏好,加大对高端制造、新材料、新能源、节能环保等领域的投资,促进国内战略新兴产业的快速健康发展。

六合联盟,作为湖北省第一支县域产业投资基金,湖北红安高宏股权投资基金有限公司的推进速度也比较快。截止2018年12月31日,红安高宏基金已投资参股13家企业,合计投资金额达2.3亿元,占实到资金2.5255亿元的91%。

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作为“智慧的资本”“耐心的资本”,在科创板落地之前,私募股权及创投基金就已经为资本市场培育和输送了大量优质投资标的,积极支持创新创业。数据显示,截至今年9月30日,共有33家公司在科创板上市,其中私募基金参与投资31家;共有320只产品参与投资,投资本金共189.76亿元,其中在投产品287只,投资本金182.99亿元;有13家公司在设立5年内得到私募股权投资,有22家公司在设立10年内得到私募股权投资。

PE/VC资本退出渠道拓宽

经过20多年的成长和自2014年以来的快速发展,我国私募基金除了参与创新创业外,还为实体经济转型和创新发展提供了可观的资本金支持。数据显示,仅在2018年当年,私募基金投向境内未上市未挂牌企业股权本金就新增1.22万亿元,相当于同期新增社会融资规模的6.3%;2019年上半年,投向境内未上市未挂牌企业股权本金新增0.25万亿元,相当于同期新增社会融资规模的1.9%。

在私募股权投资基金如此大规模投资的背后,资本能否从被投企业顺利退出是资本循环再投资的重要动力,科创板的落地则为一级市场的退出提供了新渠道,能更有效地引导创投机构资金向科技创新型公司倾斜。证监会日前召开的私募股权和创投基金座谈会提出,当前私募股权基金行业正面临难得的发展机遇。其中,从退出环节看,全面深化资本市场改革正积极推进,创业板改革、新三板改革以及发行、上市、交易等基础制度改革的陆续实施,将为私募股权投资基金提供更加便捷、更为丰富的退出选择。

投中研究院最新统计显示,2019年第三季度,共有54家具有PE/VC背景的中企实现上市,账面退出回报规模为1175.39亿元,环比增加18.85%,同比增加3.65倍;其中,科创板企业退出回报总规模为472.11亿元,占本季度总退出规模约四成。

信中利资本集团董事长汪潮涌认为,从私募股权投资行业的角度来看,科创板的推出对于私募股权基金特别是创业投资基金无疑是政策春风,不仅有助于拓展基金退出渠道、缩短退出周期、提高投资收益预期,还将倒逼行业改革与提升,打通“募投管退”的投资闭环,实现“投资—退出—再投资”的良性循环。

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